Comment lire la rotation sectorielle et la largeur de marché

Un indice qui monte ne raconte qu'une partie de l'histoire. Ce sont les secteurs qui portent réellement cette hausse qui déterminent la robustesse véritable d'une tendance — c'est ce que révèle la rotation sectorielle, complétée par la largeur de marché.

Les deux grandes oppositions

• Cyclique vs défensif — les cycliques (techno, industrie) surperforment en phase d'expansion et d'appétit pour le risque ; les défensifs (santé, utilities) attirent les flux en phase de ralentissement.
• Croissance vs valeur — la croissance surperforme en environnement de taux bas ; la valeur reprend l'avantage quand les taux remontent.

La largeur de marché : un indicateur de robustesse

La largeur de marché mesure combien de valeurs participent réellement à un mouvement d'indice. Un marché large (majorité des valeurs participant) traduit une tendance plus robuste ; un marché étroit (porté par quelques grandes valeurs) traduit une fragilité structurelle, même si l'indice continue de progresser en apparence.

Pourquoi combiner les deux dimensions

Une rotation défensive combinée à une largeur en dégradation constitue un signal cohérent de détérioration du contexte de risque — bien plus significatif que chaque signal pris isolément.

Pour une analyse incluant la largeur de marché, voir notre guide dédié. Voir le guide →