Le VIX, ou indice de volatilité CBOE, mesure la volatilité implicite des options du S&P 500 sur 30 jours. Il reflète les attentes du marché quant aux fluctuations futures du principal indice américain.
Il est calculé à partir des prix des options d’achat et de vente, en pondérant les différentes échéances et strikes. Un VIX élevé indique que les investisseurs anticipent des mouvements importants, à la hausse comme à la baisse.
Historiquement, un VIX autour de 12–15 représente un environnement calme, tandis que des valeurs supérieures à 20 signalent une hausse du stress. Au‑delà de 30, le marché entre généralement dans une phase de forte incertitude.
Ces seuils ne sont pas gravés dans le marbre, mais ils offrent un cadre de référence pour identifier les périodes où la probabilité d’une correction augmente.
Des études montrent que le VIX a tendance à grimper avant les baisses majeures du S&P 500. En moyenne, un pic du VIX précède une correction de 5 % à 10 % du cours de l’indice dans les 10 à 20 jours suivants.
Cette relation s’explique par la peur : les investisseurs achètent davantage d’options protectrices, ce qui fait monter la volatilité implicite avant que le marché ne réagisse réellement.
Lorsque le VIX franchit un seuil critique (par ex. 25), vous pouvez envisager de réduire votre exposition aux actions cycliques, d’augmenter les positions en actifs refuges (or, obligations d’État) ou d’utiliser des options de protection comme les puts.
Une autre approche consiste à combiner le VIX avec le ratio put/call (COT) : une hausse simultanée du VIX et du ratio put/call renforce le signal d’une possible correction.
Le VIX n’est pas infaillible : il peut rester élevé pendant de longues périodes sans déclencher de chute majeure, notamment en cas de volatilité « bruitée » par des événements géopolitiques.
Il est donc recommandé de ne pas se baser uniquement sur le VIX, mais de le coupler à d’autres indicateurs macro (taux, données économiques) et à une analyse technique pour valider le signal.