Quatre fois par an, les entreprises publient leurs résultats trimestriels — événements qui génèrent des mouvements disproportionnés, avec une mécanique bien spécifique sur les options.
Avant chaque publication, le prix des options intègre une anticipation de l'amplitude du mouvement attendu — le mouvement implicite. Un mouvement implicite élevé traduit une forte incertitude anticipée.
Une fois les résultats publiés, l'incertitude levée, la prime de volatilité s'effondre — l' IV crush. Une option achetée juste avant les résultats peut perdre de la valeur même si le prix évolue dans le bon sens, la chute de volatilité compensant le gain.
Les traders comparent l'amplitude réelle du mouvement au mouvement implicite anticipé. Un mouvement nettement supérieur traduit une surprise significative par rapport aux attentes.
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